组串式出货占比仍将提升，盛能杰看好未来五年逆变器市场

　　从近期几大发电集团公布的逆变器集采招标及中标结果统计，央企2020年逆变器集采装机总量约23995.66MW，包含已公布组串式逆变器招标项目总量超17.74GW、集中式逆变器招标项目总量4.8GW(包含汇流逆变升压一体机成套设备)、集散式逆变器招标项目总量1.455GW(包含汇流逆变升压一体机成套设备)，其中组串式逆变器招标比例再创新高!

2020年央企逆变器集采逆器类型占比(单位：GW)

　　“不难发现，作为光伏逆变器市场的晴雨表，招投标市场一定程度上反映了逆变器市场的发展趋向”，盛能杰相关负责人表示，“伴随组串式逆变器技术应用升级，以及成本逐渐接近集中式逆变器，组串式逆变器正日益得到越来越多电站业主的青睐，这跟光伏逆变器市场整体基调一样令人充满期待”。

新增装机及存量替换拉动光伏逆变器市场需求

　　根据BNEF数据，2019年底累计光伏装机容量超过风电装机，成为仅次于煤炭、天然气、水电的全球第四大发电来源。2013-2019年间，全球新增光伏装机量的复合增长率达到20%。

　　具体来看，中国、欧洲、美国等光伏主要市场每年新增装机量维持在较高水平，印度、澳大利亚等新兴市场崛起，同时光伏新增装机量GW级市场增多(从2007年出现的第一个，增长至2018年的13个)，并呈持续增加之势。毫无疑问，每年新增光伏装机量的增长则带动了光伏逆变器需求的快速增加。

　　2019年光伏逆变器出货量达到127GW，2013-2019年间复合增速为22%。不仅如此，由于逆变器中IGBT等电子元器件使用年限一般10-15年，在组件25年的运营周期中至少需要更换一次逆变器，未来几年，除新增光伏装机需求外，逆变器替换需求市场也有望持续增长。据IHSMarkit测算，2020年全球光伏逆变器更替需求约为8.7GW，同比增长近40%。以每年光伏新增装机量与十年前存量市场替换测算，预计2025年光伏逆变器出货量将达到327GW，市场空间663亿，其中国内逆变器市场空间116亿元，海外548亿元，复合增速12%。

资料来源：能源局，天风证券研究所

　　假设到2025年组串式逆变器出货量占比70%，全球组串式逆变器市场空间将达到523亿元(其中国内组串式逆变器市场空间85亿元，海外438亿元)，2020至2025年间复合增长率14%。

　　分布式场景下组串式逆变器占比有望继续提升

　　CPIA 数据显示，2019年我国组串式逆变器市场占有率为59.04%，为占比最大的逆变器品种。而随着分布式光伏市场的持续发展，以及集中式光伏电站中组串式逆变器占比的不断提升，组串式逆变器行业还将迎来更有利的市场环境。

资料来源：CPIA，天风证券研究所

　　目前逆变器产品主要分为四类：集中式逆变器(主要用于大型地面电站，功率范围在 250kW-10MW)、集散式逆变器(主要用于复杂的大型地面电站，功率范围 1MW-10MW)、组串式逆变器(主要用于户用、小型工商业分布式和地面电站等，功率范围 1.5kW-250kW) 和微型逆变器(主要用于户用等小型电站，功率等级在 200W-1500W)，其中集中式和组串式占据了大部分市场。

　　“使用哪种逆变器主要取决于应用场景”，盛能杰相关负责人补充道。不过从2017年开始，全球组串式出货量已超过集中式，并在占比上保持了逐年提升。截至2019年，国内组串式逆变器出货量占比已高达59.4%。

　　组串式逆变器主要应用于分布式领域。目前，全球光伏进入平价时代，在没有补贴的情况下，我国部分省份项目收益率已达到8%左右，中小业主投资意愿增强是分布式占比逐渐提升的主要原因。据了解，组串式逆变器单机容量约为5kW至100kw，单一组串故障不影响其它组串发电，加之IP65防护等级支持直接安装于室外，组串式逆变器是目前最适合分布式的逆变器，而且随着组串式逆变器成本快速下降，组串式逆变器的占比还有望持续稳步上升。

　　盛能杰是国内组串式光伏逆变器领域的佼佼者，产品广泛覆盖户用单相、户用三相、工商业三相、监控选配件、智能云监控系统等多个产品体系，可广泛满足户用、扶贫、大型地面和工商业等多领域的发电及智能运维需求。