利用商业风险来避免商品化陷阱

在大多数能源行业，融资机制是围绕价格波动构建的。长期以来习惯了监管定价协议支持的风电行业，一直拒绝承担这种市场化融资固有的商业风险。这种情况必须改变。

最近一份关注欧洲的报告描绘了一幅新的风险图景。到2030年，只有6%的欧洲风电将通过支持计划对抗市场风险，得到充分保护，低于目前的75%。根据这份报告，到2030年，67%的风电将部分归入电力市场，其中27%将完全归于电力市场。保险公司和再保险公司既没有意愿也没有能力承保商业风险。因此，随着支持计划开始消退，越来越多的发电资产所有者正在寻找管理风险的新方法。这些包括更好地了解未来的电力需求和定价模式，优化服务和维修的时间，以较低的负载系数运行风机，以及投资于数字化。

一家公司将大型储能电池与风力发电结合起来的经验为潜在的资产组合方法提供了一个例子，并展示了风电企业如何才能降低风险。不久前，一家储能公司在一个风电场安装了100兆瓦的电池。仅在工程完成两周后，一座燃煤发电站就发生了事故。这个配备电池的风电场不仅维持了当地电网的运转，还在两天内为业主赚了大约70万美元。有报道称，风电场可以在一个月内以非常高的每兆瓦时电价出售电力，而发电几乎不需要支付任何费用。

将发电厂与储能单元相结合将成为常态。可以在电厂新建时或之后添加储能，作为一种改进。随着混合解决方案的出现，我们期望在不久的将来看到诸多改造。这其中的三个主要驱动因素是:越来越多的发电厂将没有固定补贴计划(面临市场风险)；与此同时，可再生能源的日益普及导致电力市场价格为零或低于零的时数越来越多；安装电池储能的成本也在急剧下降。在欧洲，对风电厂进行改造，增加储能的盈亏平衡点是当5%~10%的发电量在市场价格为负的情况下。随着储能电池价格暴跌，这一门槛将会降低，这就是为什么在风电场保留一些空间用于改造或扩大储能已经是一个很好的做法。

从战略上讲，商业风险对整个可再生能源行业都有好处。对这种风险的有效管理意味着确保在需要时发电。波士顿咨询公司预计，由于监管调整和智能电表及其它智能技术的普及，供需将迅速趋同。智能电表和其他智能技术使得监测供需平衡变得更加实际。这些包括电动汽车、新的储能技术和部门耦合，部门耦合是建筑(供热和制冷)等能源消耗部门与发电部门的集成。当供需平衡时，就不需要削减发电量，电价也不会低于生产成本；电力平均价格与可再生能源平均价格之间的差距将缩小，政策制定者将对可再生能源在整体能源结构中的作用稳步上升感到放心。

这种转变将明显体现在消费者需求的捆绑以及越来越多的用电企业和发电企业(C&I) 购电协议（PPAs）的发展上。美国是此类协议的先行者，一些500强企业签署了企业购电协议。在欧洲，C&I购电协议已经开始在北欧国家和荷兰出现，葡萄牙和西班牙正在构建混合购电协议。风电业主是否会为自己建立这种能力，或者是否会出现新的中介业务，还有待观察。

当然，并不是每个行业参与者都有能力或技能来管理商业风险。然而，BCG认为，领先企业将从其它行业吸取教训。石油和天然气巨头早就掌握了这些风险的管理。在不久的将来，风能和太阳能领域将出现真正的巨头，这并不奇怪——这些公司的规模可能是目前可再生能源公司的10倍，在商界中也很受欢迎。

一个更大的赌注

“降低成本，提高性能”这句箴言对于优化寿命周期来说是必要的，但这已经不够了。由于目前商业风险敞口是一个大得多的因素，风能领域的长期成功现在需要跨越资产类型和国界的想象力—规模上的想象力。

欧洲一家大型风电场运营商就是一个很好的例子。该公司最近购买了澳大利亚一个大型太阳能开发项目的权利。(全年日照，预期荷载系数为23%。)该公司还通过收购美国一条2吉瓦的风电通道，进一步扩大了其地域投资组合。这些举措说明了风电运营商管理风险的两种方式:一是将风险分散到不同发电类型的不同技术上，二是在选定的市场进行投资，承担经过计算的风险，因为很难预测市场将以何种方式以及以多快的速度脱离支持计划。

但风险还有另外一个方面:一开始就没有承担正确的风险。BCG观察到，许多能源企业，如石油和天然气公司，正在寻找有吸引力的进入策略和机会，以试探可再生能源市场。他们最感兴趣的是风力发电，因为该行业需要更多的工程能力。这些公司的高管通常会说，他们希望从可以安全犯错的小项目开始，然后再进行更大规模的投资。一些人希望从一开始就获得行业回报。

然而，该行业正进入一个押注更大的时代。新来者采用水到渠成的方式，建造一个100兆瓦的风电场，他们几乎肯定会得出这样的结论:可再生能源对他们来说是不可行的，回报也不符合他们的需求。在多个市场大规模开发和运营不同的资产类型需要数十亿美元的公司和高水平的承诺。推迟这一承诺只会增加以后进入市场的难度。

很明显，风能产业在10年后将会发生翻天覆地的变化——也许仅仅在5年内。无论行业高管是否采取行动，情况都将如此，因为正如今天定义的那样，许多变革力量来自行业之外。

如果领导者希望掌控自己的命运，他们必须尽快做出重大的新决定——关于风力资产的寿命优化，关于他们将担任何种角色，以及他们将与合作伙伴外包、分包或承担何种角色。他们必须发挥想象力，冒更大的风险，提出新想法，学习不熟悉的领域——例如PV的经济学。

上面描述的四个主题提供了开始提问的方法，这些问题将为这些决策提供信息。没有时间浪费了，影响这个行业的变化越来越大。因此，今天是开始问一个最重要问题的好日子:本周，你现在需要做什么，才能确保你在未来的可再生能源领域取得成功?