投资要点
动力锂电监管趋严,锂电龙头和锂电设备迎来黄金时代;《锂离子电池行业规范条件》为消费型、储能型电池留足发展空间。本周重点推荐锂电池板块,新增推荐圣阳股份(002580),同时建议积极关注先导智能(300450,目前停牌中)。电改推荐标的为北京科锐(002350)和涪陵电力(600452)。光伏推荐标的仍然为中来股份(300393)和隆基股份(601012)。建议关注森源电气(002358)。
周行情:本周,上证综指上涨2.16%,收于3261.94;沪深300上涨3.04%,收于3251.30;深证成指上涨1.35%,收于11036.53。电气设备板块本周上涨0.12%,跑输大盘。电气设备板块中涨幅最大的板块是风电设备板块,涨幅为3.22%,跌幅最大的为电网自动化,跌幅为2.22%。
动力锂电监管趋严,锂电龙头和锂电设备迎来黄金时代:我们认为11月22日工信部发布的《汽车动力电池行业规范条件(2017年)(征求意见稿)》对动力电池企业产能规模要求的大幅提升抬高了行业准入门槛,将有利于行业整体健康向好发展,同时行业资源将加速向龙头集中,预计在此标准下很多不达标的企业或谋求联合重组或被大企业兼并。同时,目前国内能满足80亿瓦时产能的仅有比亚迪(10Gwh),CATL(6Gwh)年底后扩产或将达标,产能排第3的沃特玛和国轩高科分别仅有3.5Gwh 和3Gwh 的产能,离8Gwh 相去甚远。而亿纬锂能、中航锂电、比克电池、力神等企业前期已投入大量资金发展动力锂离子电池业务,高昂的沉没成本必定会促使这些企业为了达到8Gwh 产能的标准加快扩产的速度,“扩产潮”将直接提振锂电设备厂商业绩。
《锂离子电池行业规范条件》为消费型、储能型电池留足发展空间:11月25日工信部正式发布了进入《锂离子电池行业规范条件》的第一批九家企业。相比于工信部装备司在《汽车动力蓄电池行业规范条件》规定锂离子动力蓄电池单体生产企业年产能不低于2亿瓦时的要求,《锂离子电池行业规范条件》相对较低。我们认为两者不冲突,前者侧重于动力电池,后者则针对整个锂离子电池行业,一紧一松的标准很好地防止了部分企业一窝蜂发展汽车动力蓄电池,为储能和消费型锂离子电池消费需求保留了很大的空间。
商务部将对韩国进口多晶硅反倾销案进行中期复审调查,有望提高对韩企业关税税率:经江苏中能硅业科技发展有限公司、江西赛维LDK 光伏硅科技有限公司、洛阳中硅高科技有限公司、重庆大全新能源有限公司4家企业申请,商务部将对韩国进口多晶硅反倾销案进行中期复审调查。我们认为,若此次商务部通过期中复审调查,调高韩国对华倾销多晶硅的惩罚性关税税率,将有助于平衡国内多晶硅的供需结构,稳定多晶硅价格,利好多晶硅企业发展。
风险提示:光伏反倾销执行或不及预期。
